撰写前几天一篇关于富阳纸企三年内停产搬迁的文章，引起很多同行的共鸣，有人赞成有人反对，赞成的认为富阳地理位置特殊，纸厂规模小、污染重，富阳这个城市到了转型的时候，纸厂关掉也是应该得；反对的则普遍担心，当地人干造纸已经几十年了，没了企业，人怎么办？而且搬迁需要大量资金，政府能否承担的起，万亿资金不到位，企业没了，补偿也没有，吃亏的是当地老百姓。
赞成的不用多说，政府就是这样考虑的，整体关停的呼声从2010年之后就不断，前两年组成四大集团不过是想着抱团取暖，力挽狂澜，实际上基本没有什么效果，这次是下定决定要彻底搬迁。
反对的有担心，其实也不是什么大事。说到失业，主要还是看个人，真正有技术有能力的人这几年走了也有不少，这两年行业好，项目多，我认识的好几位富阳纸厂里有技术的人都被挖到外地的纸厂去工作，待遇也更好。政府有没有钱这个事情，现在不好说，行业好，企业赚钱，政府想让你停，银行也不答应；可是3年后，行业还会那么好么？
今天想谈的是涨价。这个月包装纸跌了不少，文化纸、白卡纸还是在涨，我本人是做项目的，不是卖纸的，但是去企业的次数不少，看到企业开机情况比较多，看到企业的仓库情况也不少，想谈点自己的看法。
2017年我从各种微信上看到很多观点，分析来分析去，公认的是造纸行业的这轮复苏是多年环保政策高压下，行业结构调整的结果，去产能之后，行业供求平衡了，价格自然就上来了。之前看到一篇采访行业专家郭永新的文章，提到“造纸涨价是一张环保支票的兑现”。这个说法很有道理。从我做项目来看，2016年以前，行业新增产能确实很少，企业的投资基本都是在环保治理方面。不过即使这样，国内仍然是供大于求的局面，比如白卡纸，开机率有很长时间都不到70%。
下面想说一下我对这轮涨价的看法。涨价的起点是2014年开始的东莞去产能行动，用了一年多的时间，造纸企业由95家减少到23家，淘汰落后产能约530万吨。据说，政府拿出了近20亿的现金补贴给淘汰企业，拿出近10亿的现金（环保改造奖励为主）补贴给留下的企业。淘汰的纸种以低端的瓦楞纸、灰纸板为主，还有少量牛卡、卫生纸。所以从2015年开始，瓦楞纸、箱板纸价格都有轻微的涨幅。这一年整体来看，市场并不好，白纸板不到3000，白卡纸跌到过4000，文化纸也就在4000-5000左右。去产能不光是政府行为，市场不好也让企业自发的去产量（注意，产量不是产能）。晨鸣搬迁白牛卡、万国太阳、APP、博汇的白卡纸机长期低效率运行，华泰开始停产新闻纸机逐步改造，都是这一年的事情。
真正开始上涨是从2016年，包装纸率先开始涨价，上半年涨价势头还比较弱，带动了废纸价格开始缓慢上涨。这一段时间，白卡纸四大家联合停机保价，让白卡纸站住了5000这个价位，但是再涨也没有动力。文化纸的波动并不大，甚至还有降价。
从三季度开始，涨价范围开始扩大，因为G20峰会的影响，浙江省企业大面积停产，开启了涨势。停产结束后，价格一下子涨疯了，原纸、废纸价格猛涨。也是从这时候开始，白卡纸和文化纸这些木浆产品也开始涨价。从需求来看，包装纸涨价是因为前期停产导致供给减少了，企业库存少了所以会涨，可是白卡和文化纸的涨价理由在哪呢？
我的感觉，三季度涨价的关键就是富阳这个地区白纸板（包括灰底白）大量停产导致。这个产品比较特殊，原料既使用废纸又使用木浆，而功能上又和箱板纸（牛卡）、白卡纸（社会卡）有可替代性。在富阳停产的这段时间，玖龙在灰底白这个产品开始涨价，停产结束后，2016年10月份，全国灰底白的价格快速上升，也是这个时候，富阳发生了集体垄断涨价的事情，后来被发改委重罚。
灰底白的涨价，一方面带动箱板纸（牛卡）涨价，连带着牛皮纸、瓦楞纸涨价，废纸也在10月和11月开始快速涨价。另一方面，灰底白涨价带动了其更高端的替代品白卡纸开始涨价，两个产品正常的价差应该在1500-2000元/吨左右，当灰底白已经涨到4500，白卡纸还不到5500的时候，白卡纸的需求就开始增加，涨价也开始了，然后带动铜版纸先涨价，随后带动木浆价格在2016年11月快速上涨，随后双胶纸开始上涨。
2017年之前，双胶纸普遍比铜版纸要高500元/吨，但是在涨价行情发生后，铜版纸企业集中度更高，更容易形成价格联盟，所以铜版纸涨价的速度比双胶纸更快，有几个月铜版纸价格比双胶纸高出了500元以上，现在两个产品的价格已经基本持平，相差不大。
这就是一个涨价的逻辑，东莞停产是起点，浙江停产（富阳为主）是转折点，事实证明，白纸板（灰底白）这类产品虽然在市场上每年的总量只有1000万吨多一点，不算最多的种类，但是对市场的推动作用却是很明显的，尤其是玖龙、理文、建晖，都有这类产品。富阳一旦产量下滑，玖龙马上提价。2017年下半年，富阳地区多次错峰生产停机，玖龙趁机提价，灰底白的价格一度都超过5500元，白卡的价格也跟涨，但是需求毕竟有限，涨到6500以上，需求就要下降。
从现在的降价来看，灰底白已经降到了4500左右，但是需求还是不行，白卡虽然还在涨，但是只要价格高于灰底白2000元以上，需求就会向灰底白转移。两者的可替代性决定了价格不会太近，也不会偏离太远。
话说回来，这是去产能带来的涨价么？产能真的降了么？一点也没有。这只是去产量带来的涨价。而且因为2017年市场好，新项目遍地都是，纸厂吃肉，设备厂也跟着喝汤，好企业订单排到2019年都做不完，前几年快倒闭的设备厂也都起死回生。有些中小企业上不了新项目，干脆把前几年暂时关了的纸机重新开机，一些2米多本来要淘汰的纸机也都买回来重新开机做包装纸，而且都是些低端产品。
产能不但没降，反而升了！产品质量不但没有提高，反而降了！
再回到木浆产品，白卡纸、文化纸2017年涨，固然是有需求增多的影响，但是木浆价格的上涨也是主要的因素。可是木浆价格为什么会涨呢？说到底，还是中国纸品价格上涨带动的全球木浆价格上涨，形成了互相推动。如果不是中国涨的这么猛，以欧美的需求增量，浆价和纸价能涨起来么？
我的理解，中国的环保政策，应该是让中国的产能真正减少，让造纸产能随一带一路转移到国外，而不是单纯的产量减少，可是从实施的效果来看，不但产能没有减少，反而继续增加，同时一系列为了去产能的奖励补贴，带动了价格的上涨，成为了其他地方上新产能的动力，也成了国外木浆产品涨价的动力。
未来三年，富阳纸厂的大面积停产，应该又是东莞停产的翻版。政府拿出大量资金补贴企业关停或搬迁，中国纸品的价格将保持在高位，并远高于国外产品，出口减少，包装纸产能继续向北方和中西部转移，但是总量会继续增加。可是，当环保支票兑现完之后，会怎么样呢？
以上观点都是个人理解，不知道对不对，行业太热总觉得不安全。